为何又暴跌？A股下半年最大风险曝光

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跳水重现！沪指盘中失守3900

　　8月18日，上证指数午后跳水暴跌，央企改革概念股跌幅近9%，成为市场砸盘主力。沪指在临近4000点的关口，再度跌回至3748.16点，最后收跌6.15%。两市共逾1500只股票跌停。

8月18日，A股再现千股跌停

　　三大利空致沪指跳水暴跌

　　据中国证券报报道，市场上主要有三大利空致使18日市场跳水。

　　1、基民惊现大逃亡，7月偏股基金遭近万亿净赎回

　　据证券时报报道，根据中国基金业协会官方微信昨日发布的7月份公募基金规模显示，截至7月底，我国公募基金资产规模为6.88万亿元，比6月底小幅缩水2382亿元，比例仅为3.35%。基民的大逃亡致市场弹药缺少，将让股指反弹难于为续。

　　2、百万市值账户逐渐消失

　　7月百万市值账户逐渐消失，55万个中产缩水，赚钱效应缺失令市场信心难于一时修复。

　　3、股指期货交割魔咒

　　本周A股将迎来三大股指期货交割，每逢股指期货交割股市必有大的波动。

　　此外，著名财经评论员郭施亮指出，截至8月17日收盘，A股市场低于5元的股票，又称超低价股，目前仅有14只。至于10元以下的低价股，也只剩下300只股票了。低价股数量骤降，而垃圾亏损股的价格飞天，实则预示着市场的过度投机行为也再度抬头。

　　三大原因致4000点久攻难下

　　首先，技术上看，天信投顾指出，目前沪指是个典型的对称三角形态，在4000点一线套牢盘存量巨大，而且往上一步还会面临4000点整数关口的压力，可谓是上行压力较大。

　　其次，之前的人民币汇率大幅贬值，造成投资者对市场资金外流加速的预期，故而第一次突破4000点的动能被压制。

　　最后，就是4000点整数关口本身具备的心理压力作用。一般而言，整数关口的顺利突破会是多头走强的一个标志性事件，特别是心理层面上。而实际问题是，市场做多信心一直处于修复期，上方套牢盘的压力沉重，底部获利盘的抛压在4000点也表现的特别明显。

　　中国股市下半年最大的风险

　　中国融资服务行业协会执行会长任毅然指出，虽然目前，就当下而言，股市的大环境是好的；但另一方面，对整个下半年而言，股市最大的风险，莫过于美元加息、养老金入市、IPO重启和IPO注册制等老大难问题，这些问题必将给中国股市带来巨大的不确定性。

　　美元加息预期

　　美联储副主席在8月10日已经暗示了加息时间欲推迟，但具体时间始终未能明确，美元加息预期仍然存在，热钱外逃的境况还会长期持续。

　　养老金需在安全点位入市

　　养老金投资办法于8月12日已经提交国务院，颁布进入倒计时。鉴于养老金是全国人民养老钱的性质，就决定了养老金一定会在一个安全的点位入市，这就意味着，股市或许还需调整。

　　IPO重启是必然，注册制势在必行

　　资金是企业的血液，融资如同企业造血，一个不具有融资功能的股市，不是一个健全的股市，所以，恢复IPO、恢复股市的融资功能成为市场的必然选择。对此，证监会7月31日曾明确表态：“IPO暂停只是临时措施，IPO注册制一定会推出”。

　　李克强总理今年重点推广的是“大众创业、万众创新”的国家战略，若IPO注册制无限期拖延下去，势必造成投资者变现渠道的缺少，不利于该战略的推行，因此，IPO注册制势在必行。